중국공장 매출 빠르게 증가
2Q13 글로벌 타이어 업황이 개선되어 한국타이어의 기존 공장 가동률이 100% 안팎을 유지
한 가운데, 인도네시아공장과 중경공장이 가동되어 매출이 증가하기 시작하였다. 특히 중국
공장은 단가가 높은 TBR 제품을 생산하면서 믹스개선에 의하여 2Q13 ASP가 8.7% YoY 상승
하였고, 중국공장 매출액은 6.9% YoY 증가한 5,290억원에 달하였다. 우리는 중경공장 가동률
이 추가상승하면서 하반기 중국공장 OPM이 0.5%p HoH 상승한 12.6%에 달할 것으로 보고
있다.
하반기 매출 및 수익성 낙관적 전망
우리는 최근 4년 간의 글로벌 완성차 시장 성장추이를 고려하면, 향후 장기간 OE 및 RE 타
이어 시장이 견조한 성장추이를 보일 것으로 예상하고 있으며, 한국타이어의 글로벌 가동률
이 지속적으로 100% 안팎을 유지할 것으로 보고있다. 또한 원자재 가격추이를 고려하면 영
업이익률 역시 14~15%의 높은 수준을 유지할 것으로 예상한다. 따라서 우리는 한국타이어의
3Q, 4Q 영업이익이 각각 12.7%, 17.8% YoY 증가하며 견조한 성장세를 보일 것으로 전망한다.

 

 

 

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