4Q 신규 압연설비 가동 본격화
3Q 전력 사용 규제와 비수기 영향으로 출하가 감소하지만, 4Q 계절적 영향 및 신규봉강
압연 설비의 가동률 상승으로 하반기 OP는 상반기 수준을 상회할 전망이다(3Q 420, 4Q
490억원). 판매가는 철Scrap 가격 약세로 3Q 소폭 하락 압력을 받겠으나 7월 후반 이후
철Scrap 가격 반등으로 4Q 판매가는 재정상화될 것이다. 원가 변동에 연계된 자동차용
공급가는 4Q 인하 우려가 있으나 최근 철Scrap 반등에 따라 동결 가능성이 커보인다.
생산 능력 확충을 통한 시장 지배력 확대와 수익성 개선
12년 단조용 전기로의 특수강 겸용화(70만톤), 13년 압연 신설비(54만톤) 준공으로 특수
강 시장 장악력과 원가 경쟁력 제고, 대형단조의 고정비 감축이 예상된다(특수강 OPM
10% 가정시 14년 신규 생산분 40만톤, OP +200억원, 단조 고정비 감축>100억원). 특
수강 봉강의 수입 침투율 상승, 잠재 진입자 등장은 위험 요인으로 동사의 역내외 신수
요 확보 노력이 필요하나, 동사의 기존 점유율과 10%대 수익성은 강력한 대응 기반이다.

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