기업분석 리포트
현대모비스 - 다가오는 4월, 1H14 실적개선 랠리에 주목해야할 시기
- 작성자 :
- 메리츠종금증권
- 작성일 :
- 03-25 08:10
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모비스 주가의 가장 중요한 Catalyst는 수익성
- 모비스의 사업구조는 완성차와 밀접하게 연관되어 있으며 (매출 92% 이상 완성차로부터 발생 / 2001년 이후 완성차와 매출 상관관계 99%), 완성차 대비 얼마나 더 높은 수익성을 기록할 수 있는지에 대한 방향성이 완성차 대비 얼마나 더 높은 밸류에이션을 부여받을 수 있는지의 방향성과 일치해왔음
- 분기 수익성에 근거해 밸류에이션 방향성이 결정되는만큼, 주가 변동성은 주로 분기실적 발표시점에서 발생해왔음
- 1H14 연결 OPM은 IFRS 전환이후 두번째 y-y 턴어라운드를 기록할 것으로 판단되며, 이에 따른 주가상승 랠리가 가능할 것
메리츠_현대모비스_20140325080110.pdf