기업분석 리포트
OCI - 1Q14 실적리뷰 : 컨센서스 상회
- 작성자 :
- 현대증권
- 작성일 :
- 04-24 08:09
- 조회수 :
- 510
투자의견 BUY, 목표주가 23만원 유지
OCI에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 23만원을 유지한다. 투자포인트는 2가지다. 첫째, 태양광수요회복을 바탕으로 폴리부문의 실적개선이다. 1분기 폴리실리콘 ASP를 10~15% 인상한 것으로 추정되는데 이는 거의 3년만에 이루어진 것이다. 다시 말하면 폴리실리콘의 공급과잉이 분명 해소되고 있다는 반증이다. 2014년 세계 태양광 설치수요는 42GW로 전년대비 14% 증가할 전망이다. 둘째, 태양광 발전사업 확대에 따른 수익성 상승이다. 미국 CPS 프로젝트에서 일부 지분을 외부에 매각하였다. 2015년에는 100MW이상의 프로젝트 지분매각을 통해 의미 있는 이익증가가 가능할 전망이다.
현대-oci_20140423212634.pdf