기업분석 리포트
서울반도체 - 2분기 실적은 가이던스를 대폭 상회할 전망
- 작성자 :
- 한국투자증권
- 작성일 :
- 05-02 10:11
- 조회수 :
- 591
투자의견을 매수로 유지, 하지만 목표주가는 소폭 하향 조정
동사에 대한 목표주가는 53,000원으로 기존 대비 12% 하향조정하는데 2014년 연간 예상영업이익을 13% 하향조정하기 때문이다. 하지만 투자의견은 매수로 유지하는데, 1) 우려에도 불구하고 1분기 실적이 기존 가이던스를 충족하는 양호한 실적을 기록했고, 2) 동사가 제시한 2분기 가이던스가 매우 보수적이라고 생각하여 당사는 2분기 실적이 가이던스를 대폭 상회할 것으로 전망하며, 3) 글로벌 LED 업체들 중 가장 높은 조명용 비중, 영업이익률 등을 보유하고 있어 상대적으로 높은 PER을 적용하는 것이 합리적이라고 판단되기 때문이다. 목표주가는 2014년 예상EPS를 기준으로 TV용 LED가 호황을 누렸던 시기의 평균 PER 36배를 계속해서 적용하여 산출했다.
한투20140502서울반도체.pdf