기업분석 리포트
한화케미칼 - 1Q14 실적리뷰 : 컨센서스 상회
- 작성자 :
- 현대증권
- 작성일 :
- 05-15 10:22
- 조회수 :
- 489
투자의견 BUY 유지
한화케미칼에 대해 투자의견 BUY를 유지하고 목표주가는 GDR발행에 따른 희석요인을 감안하여 24,000원으로 조정한
다. 금번 주가희석비율은 15.4%이지만 2014~15년 실적개선과 재무구조 개선 가능성을 반영하여 목표주가를 4% 하향하였다. 3년간 영업적자를 기록하였던 태양광사업은 1분기에 흑자전환에 성공하였다. 태양광 EPC 수주를 통해 내년 수익성은 더욱 상승할 전망이다. 폴리실리콘 사업은 내년 1분기 디보틀네킹(3,000톤)을 통한 제조원가 하락으로 영업손실이 크게 축소될 전망이다. 한화 L&C는 경량화소재를 통해 턴어라운드에 이미 성공하였다. 3년간의 구조조정을 통해 본격적인 기업가치 증가가 기대된다.
현대20140515한화케미칼.pdf