기업분석 리포트
대한유화 - 쾌조의 출발, 2분기도 청신호
- 작성자 :
- 신한금융투자
- 작성일 :
- 05-30 10:05
- 조회수 :
- 461
1Q14 영업이익 166억원(QoQ 흑전, YoY +74.7%)으로 시장 기대치를 상회
1분기 영업이익은 전분기 대비 흑자전환한 166억원을 달성했다. 컨센서스인 139억원을 19.7% 상회하는 호실적이다. 정기보수에 따른 가동률 하락으로 부진했던 4분기 실적에서 벗어났다.
실적 개선의 일등 공신은 기초유분이다. 공급이 타이트해 일부 물량을 직접 판매했다. 에틸렌 스프레드가 전분기보다 24.5% 상승한 481달러/톤을 기록해 직판 수익률이 좋았다. 반면 주력 제품인 HDPE/PP 스프레드는 각각 전분기 대비 1.0%, 3.4% 소폭 하락했다. 스프레드 감소폭이 크지 않아 기초유분 판매를 통한 실적 개선이 두드러졌다.
신한20140530대한유화.pdf