기업분석 리포트
CJ제일제당 - 중국 라이신 가격 20% 반등의 의미
- 작성자 :
- 우리투자증권
- 작성일 :
- 06-03 08:25
- 조회수 :
- 667
CJ제일제당의 장기 펀더멘털 개선 긍정적
− 결국 중국 라이신 공급 과잉의 점진적 해소는 글로벌 제품 가격의 안정을 견인할 것. 그러면 최근 몇 년 간 글로벌 라이신 시장 지위를 강화해 온 CJ제일제당이 그 수혜를 가장 크게 볼 수 있을 것
− 우리의 기존 예상대로 2분기까지는 실제 판매 가격 약세가 지속되겠지만, 3분기부터 제품 가격 상승 반전하여 (1Q 1,295$/MT, 2Q 1,386$/MT, 연평균 1,437$/TM) 예상. 이로써 동사의 바이오 부문은 2013년을 저점으로 이익 증가 국면에 돌입할 전망
− 라이신 down-cycle이 진행되는 동안 동사 주가는 음식료 섹터의 밸류에이션 리레이팅 과정을 공유하지 못했음. 최근 가공식품 구조조정 성공과 함께 라이신 가격 반등으로 펀더멘털 개선 방향성 분명해져서 투자매력 풍부
우리_CJ제일제당_20140603074310.pdf