기업분석 리포트
CJ헬로비전 - 중장기 펀드멘털 이상 無 – 저점매수 절호의 기회
- 작성자 :
- 하이투자증권
- 작성일 :
- 06-09 10:59
- 조회수 :
- 528
단기 주가급락 요인 점검 결과 중장기 펀드멘털과 성장성 이상 無
단기 주가급락 요인에 대한 점검 결과 (1) 단기 ARPU 하락은 지나친 우려로 중장기 방송 ARPU 상승 기조는 유효하며, (2) 컨텐츠 비용 증가와 감가상각비 부담 상승은 디지털 투자 확대기의 성장통으로 해석 가능하며, (3) 추가 SO M&A 지연은 시장상황을 고려한 것으로 2015년부터 M&A 성장 전략 강화가 재점화될 전망. 또한 2분기 수익성 회복과 하반기부터의 이익개선 여력 상승이 기대되는데, 이는 1)전년 인수한 SO들의 실적반영(수신료 및 홈쇼핑송출수료 증가 효과), 2) VOD 매출 고성장 지속 및 3) SAC 부담 완화를 통한 비용효율화가 예상되기 때문.
하이20140609CJ헬로비전.pdf