기업분석 리포트
농심 - 더 나빠질 건 없다
- 작성자 :
- 한국투자증권
- 작성일 :
- 08-19 08:16
- 조회수 :
- 455
점유율 하락 악재 기반영, 매수 대응이 적절
2분기 실적에서 라면시장이 전년동기와 유사한 수준으로 성장이 없었던 점을 감안해 2015년이후 순이익 전망치를
2.5% 가량 하향하나 조정폭이 작아 목표주가는 기존 SOTP로 산출한 310,000원을 유지한다. 동사에 대해서는 중장
기적인 관점에서 매집 전략을 권고한다. 1) 점유율 하락이 주가에 상당부분 반영되어 있고, 2) 동사의 경쟁력이 부각
되는 3, 4분기에 진입했으며, 3) 해외 판매 호조가 주가에 반영되지 않았기 때문이다. 곡물재료비 부담도 감소해 낮아
진 점유율로 인한 고정비 부담을 상쇄할 것이며, 곡물가격이 상승할 경우 여전히 라면가격 인상 가능성도 있다. 제품
개발력에서 여전히 최고로 경쟁사의 공격에 대응 수위도 높여갈 것이므로 최악의 시점에 매수로 대응할 필요가 있다.
한투_농심_20140819080838.pdf