주가급락은 펀더멘털 이슈보다는 수급 이슈 때문

− 전일 외국인 및 기관 매도 영향으로 13% 급락하며, 연중 최저가 기록. 그러나, 수급 이외의 펀더멘털 이슈는 없는 것으로 파악됨. 최근 발표한 신용보증투자기구(CGIF, 아시아개발은행의 신탁기금) 보증 500억원 규모 채권발행 계획은
2013년말 유상증자 이후, KR모터스 지분 일부 인수, 신차CKD 및 자체 자동차 할부금융 확대, 자사주매입 등으로 늘어난 자금소요 때문이며, 표면이자 2%로 이자비용 감소 효과 기대
− 성장성에도 특별한 이슈 없음. 사업부문별로는 유통신차 및 오토바이 매출의 견조한 성장에 신차CKD, 자동차할부금융, 부품/AS 등의 고성장이 더해지고, 지역적으로도 라오스를 바탕으로, 2013년 미얀마, 2015년 캄보디아 등으로 영역을 확대하며, 향후 3년간 연평균 35% 순이익 성장 전망. 주가급락으로 밸류에이션은 2015년 PER 14배, PEG 0.4배 수준

우리_코라오_20140825095214.pdf