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기업분석 리포트

기아차 - 성장성 재점화

작성자 :: 미래에셋증권
작성일 :: 08-29 10:32
조회수 :: 540

목표주가 75,000 원으로 상향 조정

멕시코 공장을 실적 추정에 반영하고, 최근 원화 강세 속도 조절 및 해외 증설에 따른 환율 리스크 하락을 감안하여 COE 를 기존 11%에서 10.5%로 하향 조정함에 따라 잔여이익모델(RIM)에 기반한 목표주가를 기존 68,000 원에서 신규 75,000 원으로 상향 조정함. 신규 목표주가는 2014 년과 2015 년 EPS 추정의 각각 8.9 배, 8.0 배 수준임. 참고로 기아차의 지난 10 년 12M Fwd P/E 는 평균 8.4 배였음. 2015 년, 4년만의 이익 개선을 눈앞에 두고 있기에 충분히 가능한 목표주가 수준으로 판단되며 투자의견 Buy 를 유지함.

미래_기아차_20140829072809.pdf

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