부동산 운용업(레져사업부문) 사업목적 추가로 Business Model이 진화하다!

미쯔이 부동산의 LaLaport 및 아울렛파크는 일본색이 강한 차별화된 내재상품 구성으로백화점/마트와의 경쟁을 뚫고 성공한 플랫폼으로 진화되었다. 결국 신세계프라퍼티 주도의 복합쇼핑몰도 기존 오프라인 채널과의 차별적인 상품이 없이는 성공하기 힘들다. 신세계건설은 공중목욕탕, 수영장, spa업 및 관련된 사업의 투자 부대 사업 일체에 대한 신규사업목적을 추가했다. 결국, 향후 지어질 복합쇼핑몰의 레져부문 사업의 운영을 염두해 두고 사업목적을 추가한 것으로 파악이 된다. 현재 동사의 골프장사업 부문의 적자는 향후 복합쇼핑몰의 운영이익으로 Offset이 될 전망이다. 결론적으로 복합쇼핑몰 건물관리(Facility Management) 사업부문과 레져사업 부문으로 진화는 2016년부터 확정적으로 진행될 예정으로 동사의 할인요인은 제거 되어야 한다는 판단이다. 투자의견 Buy 및 목표주가는 71,000원으로 상향 조정한다.

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