1분기 실적 전망치 상회
- 1분기 매출액 4,254억원(+14% YoY), 영업이익 1,694억원(+23% YoY) 기록
- 1분기 드롭액 1.7조원(+15% YoY)로 과거 8년 박스권 돌파
- 증설효과 발생, 비용 효율화가 호실적 견인

2015년 전망: 매출액 +12%, 영업이익 +19% 성장 전망
- 매출액 1.7조원(+12% YoY): 증설효과 발생
- 영업이익 6,100억원(+19% YoY): 비용통제

박스권 드롭액 9년만에 돌파
- 2007년부터 이어진 6조원 내외 드롭액 2015년 7조원 수준으로 레벨업 예상
- 2003년 대규모 증설효과 2007년까지 이어짐
- 2013년 증설효과 또한 최소 2016년까지는 시현될 것으로 기대

관전 포인트: 배당, 증설효과, 규제완화
- 배당: 2015년 예상 배당수익률 3.0%, 저금리로 더 부각 받을 것(성향확대 가능성도 있음)
- 증설: 적어도 2016년까지 평균 10% 내외 성장 가능할 것으로 전망
- 규제: 피크를 지난 것으로 판단. 레저세 반복된 입법 실패로 설득력 잃고 있음

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