1분기 뉴라미스 수출 성장 기반 컨센서스 상회
 
- 1분기 연결 매출액 188억원(+41.0% y-y), 영업이익 111억원(+47.6% y-y), 순이익 85억원(+30.1% y-y) 달성. 컨센서스 대비 매출액 +20.3%, 영업이익 +25.8%, 순이익 +11.0% 달성
 
- 보톡스 바이오시밀러 경쟁 심화, 가격 하락 불구 메디톡신 150단위 및 신제품 이노톡스 기반 내수 매출 호조
 
- 필러 매출비중 확대로 매출원가율 14.2%(+3.0%p y-y), 지급수수료 및 R&D투자비용 안정화로 판관비율 26.8%(-5.6%p y-y), 영업이익률 59.0%(+2.6%p y-y) 달성
 
 
2015 R&D 성과 도출 기대, 투자의견 및 목표주가 상향
 
- 2015년 2분기 c-GMP(선진국 우수의약품 품질관리 제조기준) 오송공장 준공 계획. 3분기 오송공장 이노톡스 임상 시료 생산, 4분기 글로벌 피부미용 및 치료용 임상 3상 시험 계획. 4분기 해외 임상 3상 개시 시 마일스톤 250억원 수취 기대
 
- 보톡스 바이오시밀러 뉴로녹스 해외 진출 추진. 2014년 멕시코, 칠레, 콜롬비아 출시, 2015년 러시아 출시 계획. 2015년 뉴로녹스 미국 및 유럽 개발 계획
 
- 필러 뉴라미스 6종 보유. 2015년 뉴라미스 3종 유럽 CE 인증 기대
 
- 2015년 2월 대만 의료기기 및 미용제품 판매회사 DMT 공동 JV 메디톡스 타이완(지분율 60%) 설립. 2015년 중국 진출 목적 중국 JV 설립 추진
 
- 영업가치 1조1,682억원(12M FWD EBITDA 334억원, EV/EBITDA 35.0배), 신약가치 1조704억원, 자사주 1,202억원, 순현금 1,225억원 감안 목표주가 440,000원(기존 380,000원)으로 상향, 상승여력 15.1%에 따라 투자의견 Buy로 상향

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