투자의견 매수, 목표주가 30,000원 제시 
- 투자의견 매수, 목표주가 30,000원(40% 업사이드) 제시하며 커버리지 개시 
- 목표주가 30,000원은 12Fw EPS에 코스닥 기계,장비 Fw PER 평균 13배 적용하여 산출 
- IT(스마트폰), 자동차부품 가공에 쓰이는 소형 머시닝센터를 제작하는 업체로 4/13일에 상장
 
 
투자포인트 1. 고객 다변화에 따른 매출 안정성 증가 
- 애플에 국한되었던 스마트폰향 제품 고객풀에서 삼성전자와 향후 LG, 중국로컬 업체까지 잠재적 고객 보유 
- 3년전 2개의 전방산업-> 4개의 전방산업 (일반IT, 자동차부품, 스마트폰IT, 기타 일반기계) 
- IT용 머시닝센터 Life Span 4년, 자동차용 6년으로 노후교체 사이클의 분산화에 따른 Captive매출 증가 
- OEM 매출비중 낮아지고 자가 브랜드 매출비중 높아지며 독립성 증가
 
 
투자포인트 2. 소형 MCT 시장에서 탁월한 경쟁력 보유 
- 국내 소형 MCT 시장에서 대기업들을 제치고 점유율 51%로 독보적 
- 경쟁력: 가격, 품질, Capacity 
- 특허 보유한 핵심부품의 내재화를 통한 낮은 매출원가, 과거 아이폰용 기계 납품 이력을 통한 품질 입증, 2015년 Capa 증설로 글로벌 3위의 소형 MCT 생산캐파 보유
 
 
투자포인트 3. 훌륭한 실적 성장성과 재무구조 
- 1분기 실적: 별도기준 매출액 전년대비 +57%, 영업이익 +153%(OPM 27.2%) 증가 
- 2015년 매출액 1,100억원(YoY +28%), 영업이익 249억원(YoY +45%,OPM 22.7%), 당기순이익 251억원(YoY +70%) 예상 
- 위 추정치는 2015년 9월경 삼성전자가 고려 중인 만대 가량의 머시닝센터 발주를 고려하지 않음 
- 대규모 증설 있었음에도 순현금 상태 지속. 2015년말 174억원의 순현금 상태 예상

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