패닉셀링 전 점검해보자
 
- 동사의 주가는 미국이 공식적으로 KFX 사업을 진행하는데 필요한 핵심기술 4개 부분에 대한 이전을 거부했다는 뉴스가 번지기 시작한 9/22일 종가대비 -27%, 8월 고점 대비
 
-36% 급락하였다.
 
- 모두가 패닉셀링을 하고 있는 가운데 동사에 대한 시장의 우려사항을 정리하고 시나리오 별 동사의 매출 영향을 점검하여 투자결정에 도움이 되고자 작성
 
- 동사의 장기적인 성장스토리는 여전히 유효하고 KFX사업의 무산가능성을 매우 낮게 보나 본 계약이 체결되기 까지 주가심리에 중대한 영향을 미치는 불확실성 요소로 남아있음을 반영하여 목표주가를 -10% 하향
 
 
Q1. 기술이전이 안된다는 이유로 KFX 사업이 무산될 가능성은?
 
- 언론에서는 4대 기술 이전의 어려움을 정부가 전혀 숙지하지 못했다는 방향으로 보도가 되고 있으나 이 사업은 무려 일곱번의 경제성평가를 거친 사업이다
 
- 수출승인 이슈가 정부가 전혀 예상하지 못한 돌발이슈는 아닐 가능성이 매우 크고 록히드마틴이 FX3차 협상에서 4개 핵심기술 이전에 대해 고려를 언급한 것이지 확정한 것은 아니라는 부분에 대해서는 공공연히 개인들도 알고 있던 사실이었다.
 
- 이번 노후 전투기 교체시기에 맞춰 한국형전투기를 개발하지 않고 해외전투기로 대체한다면 국내 수요기반이 없어 향후 30년간 신규 전투기를 개발하지 못한 다는 점에서 사업의 무산 가능성은 낮다고 보고 있다

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