기업분석 리포트
삼성생명 - 4Q15Review:저금리 기조에 가려진 펀더멘탈 개선세
- 작성자 :
- 미래에셋증권
- 작성일 :
- 02-23 10:04
- 조회수 :
- 434
삼성생명 순익은 컨센서스 1,472억원 대비 77.7% 하락한 328억원을 기록하였습니다. 순익이 큰 폭으로 하락한 이유는 저금리 기조가 이어지면서 발생한 변액최저보증준비금 적립이 예상보다 컸기 때문입니다. 시장금리 하락에 따른 자산운용이익률 하락으로 보유계약가치도 하락하고 있습니다. 하지만, 동사는 보장성 및 퇴직연금 판매 확대, 대체투자 확대 등으로 수익성 개선이 이어지고 있습니다. 저금리 기조로 개선되고 있는 펀더멘털 변화가 가려져 있는 상황입니다.