기업분석 리포트
한국전력 - Level-up vs Overshooting, Level-up에 무게를 두다!
- 작성자 :
- 이베스트투자증권
- 작성일 :
- 02-29 09:57
- 조회수 :
- 507
News / Issue
■ Level Up에 대한 무게를 두다!
Implication
■ 발전원 믹스 전망
- 1)석탄발전 비중: 2015년~2017년 각각 48%, 48%, 53%, 2)원자력 비중: 2015년~2017년 각각 38%, 40%, 41%
- 원자재 가격 변동이 크지 않을 것, 발전원 믹스를 통한 원가 개선은 1.6조원~3조원 사이가 될 전망
* 결론: 구입전력비 및 연료비 개선 추세 유지될 가능성
■ 배당 성향
- 배당성향 28%를 마지노선(15년은 일회성 감안해야). 2020년까지 40% 수준까지 지속적으로 올릴 계획
- 이익 증가에 따른 시가배당수익률 대폭 상향될 가능성이 높아짐
■ 전기요금 인하 논란
- 정부의 방향성은 전기요금 인하보다는 신재생 투자를 통한 창조경제 리더로서 역할 요구 상황
- 결론적으로 전기요금 인하 가능성이 낮아지는 구간
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