기업분석 리포트
한국전력 - 1Q16 실적 Review
- 작성자 :
- 현대증권
- 작성일 :
- 05-12 09:31
- 조회수 :
- 455
■ 1분기 영업이익 컨센서스 소폭 상회. 기대에 부합한 실적
■ 기저발전 확대로 중장기 이익 안정성 확보
■ 목표주가 80,000원, 유틸리티 업종 Top pick 유지
목표주가 80,000원, Top pick 유지
동사의 주가에 가장 큰 리스크 요인은 전기요금 인하 가능성이나 당 리서치는 인하 가능성이 매우 희박하다고 판단한다. 원자력, 석탄, LNG 중 어떤 발전소를 건설해도 지역주민의 반발을 피할 수 없다. 현 시점에서는 전력 예비율이 높아 발전소 건설은 과거만큼 시급하지 않더라도 전기요금을 인하하면 수요가 급증할 수 있고 물가상승률에 하방압력으로 작용할 수 있다. 적정수요를 관리하고 에너지 신산업의 경제성을 높이기 위해서라도 요금 인하보다는 투자 확대 가능성이 높다. 목표주가 80,000원을 유지하며 Top pick으로 지속 추천한다.
현대증권.pdf