기업분석 리포트
GS리테일 - 편의점 이외 부문 개선은 시간의 문제
- 작성자 :
- 삼성증권
- 작성일 :
- 05-18 09:31
- 조회수 :
- 498
● 편의점 부문 고성장은 2분기에도 지속 중. 2분기 편의점 매출 yoy 20.1% 증가한 1.4조원, 전년 1분기 담배재고 관련 일회성이익 제거로 2분기 영업이익 yoy 20.4% 플러스 성장 전환할 전망.
● 편의점 이외 부문도 시간이 지나면서 개선될 것으로 예상됨. 평촌 부동산은 내년 2월까지 매각을 통해 매각이익을 발생시키며 성공 사례를 만들 전망. 8월 파르나스 호텔 리모델링 완공 후 초기에 감가상각비 부담이 발생하겠지만 호텔 영업정상화, 사무실 임대를 통해 실적 정상화 가능 판단. 슈퍼부문의 구조적 어려움 지속되나 프렌차이즈 확대 등 비용구조 개선으로 수익성 개선.
● 편의점 이외 사업의 개선 전망을 감안하면 SOTP 관점에서 기타 사업부가 마이너스 요인은 아니라고 봄. 현재 경쟁사와 시가총액 차이는 과도함. 투자의견 BUY, 목표주가 71,000원을 유지함.
삼성증권.pdf