투자의견 'Buy', 목표주가를 19,700원으로 상향

동사에 대해 투자의견 'Buy', 목표주가를 17,400원에서 19,700원으로 상향한다. 목표주가 상향은 적정 P/E에 대한 기준(동종업체 12M Fwd P/E)은 그대로 유지하나, EPS 상향조정에 따른 것이다. 화장품 천연 소재에 대한 강점을 바탕으로 자회사를 통해 단순 원료업체, 그 이상의 체질변화가 예상된다. 또한 향후 원료의약품, 배합사료의 성장성이 돋보이며 스킨케어 원료에서도 약 300개 고객사의 꾸준한 수요로 견조한 성장이 전망된다.

자회사를 통해 단계적으로 진화된 체질 보여줄 전망

동사는 연결 자회사인 코셀러코리아 지분 75.3%(vs 1Q16 60.4%)를 보유하고 있다. 코셀러코리아는 최근 천연 화장품 브랜드이자 '코스메틱 서트 제주' 인증을 받은 '아꼬제(ACCOJE)'를출시했다. 이 제품은 동사의 원료 및 임상 사업부문을 통해 완성된 제품이다. 올해 하반기에도코셀러코리아는 다양한 전략(ex. 대기업 연계 등)을 통해 동사의 원료사업과 시너지를 확대할전망이다. 이를 통해 동사의 체질은 원료업체에서 중장기적 단계적으로 진화할 전망이다.

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