3분기는 내수 비중 축소 및 환율 하락 등의 영향으로 적자 기록

3분기 실적은 영업이익 기준 컨센서스를 하회했다. 3분기 매출액은 8,508억원으로 전년동기비 3.8% 성장했으나, 영업이익은 73억원 적자를 기록했다. 3분기 판매대수가 3.7만대로 전년동기비 8.9% 성장했으나 ASP는 개별소비세 환원으로 내수 비중이 축소되면서 3.8% 하락했고, 원/달러 환율도 4.3% 하락(수출비중 37% 감안시 1.6% 하락 기여)했기 때문이다. 다만 지배순이익은 27억원 흑자를 기록했는데 환차익 및 SY캐피탈 지분법손익 등에 따른 것으로 파악된다.

4분기는 QoQ로는 흑전, YoY로는 약보합 실적 예상

4분기 매출액은 전년동기비 0.5% 감소, 영업이익률은 1.2%로 전년동기비 1.0%p 축소될 것으로 예상된다. 내수판매에서 전분기비로는 개선되겠지만 기저효과에 따라 전년동기비 판매부진이 이어지고, 수출판매는 이란, 이집트, 페루 등 중동과 남미에서의 판매 증가와 러시아향 수출물량 선적 재개에 따라 양호한 수출 증가가 이어질 것으로 전망된다. 결과적으로 4분기 판매는 1.1% 증가할 것으로 전망되지만, 원/달러 환율과 ASP가 각각 0.2%, 2.0% 감소해 약보합의 실적이 예상된다.

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