2분기 예상보다 부진하겠지만 3분기 들어 상황 급반전

지난 2분기 실적은 예상치를 밑돌겠지만, 3분기부터 해외 전략 고객향 Flexible OLED 모멘텀이 기대 이상일 것으로 예상된다. 특히 동사가 주도하는 TSP(Touch Screen Panel)용 직납 매출이 호조를 보이고 있어 다른 연성 PCB 업체와 차별적인 실적 흐름이 예상된다. 실적 전망치 상향과 함께 목표주가를 52,000원으로 높인다. 새로운 목표주가는 12개월 Forward EPS 4,335원에 Target PER 12배를 적용해 산출했다.

3분기부터 사상 최고 실적 행진 예상

하지만 3분기 들어 상황이 급변했다. 7월부터 해외 전략 고객향 TSP용 RFPCB 출하가 본격화됨에 따라 매출과 수익성이 빠르게 개선되고 있다. TSP용직납 제품은 동사가 공급을 주도하는 가운데, SMT 매출이 제외돼 수익성이 높고, 수율이 조기에 안정화되고 있다. 곧 OLED 패널용 RF-PCB 매출이 더해질 예정이다.

극적인 반전의 시작.pdf