기업분석 리포트
삼성전기 - MLCC 호황 사이클
- 작성자 :
- 키움증권
- 작성일 :
- 10-12 08:36
- 조회수 :
- 447
투자의견 상향, MLCC와 기판이 실적 개선 주도
투자의견을 ‘Outperform’으로 상향하고, 115,000원을 새로운 목표주가로 제시한다. 3개월간의 기간 조정을 거치며 Valuation 부담이 완화됐다는 판단이다. 1) MLCC의 호황 사이클이 전개되고 있고, 2) 기판 사업부는 RF-PCB와 SLP에 기반해 구조적 변화가 예상됨에 따라 내년 실적 전망이 긍정적이다.
하반기 북미 고객향 RF-PCB와 MLCC 공급 효과 긍정적
3분기와 4분기 영업이익은 각각 1,028억원(QoQ 45%), 975억원(QoQ -5%)으로 추정된다. 3분기는 북미 고객 신모델향 RF-PCB와 MLCC 공급 효과가 실적 개선을 뒷받침할 것이다. 4분기는 북미 고객향 부품 출하가 확대되겠지만, 카메라 모듈을 중심으로 국내 주고객향 재고조정 영향이 불가피할 것이다.
MLCC 호황 사이클.pdf