기업분석 리포트
기아차 - SUV 수익기여로 바닥 통과 중
- 작성자 :
- 미래에셋대우
- 작성일 :
- 10-24 08:17
- 조회수 :
- 426
3Q17 충당금 설정 등으로 인해 영업적자 전환 예상
3Q17 매출액은 YoY 5.2% 증가한 13.4조원으로 예상된다. 한편 대규모 충당금 설정에 따라 3,151억원의 영업적자를 기록할 전망이다. 3Q17 영업실적의 영향 요인은 다음과 같다.
SUV 수익기여에 힘입어 최악의 영업실적 상황에서 벗어날 전망
1) 모델 노후화, 2) 내수판매, 미국, 중국 등 핵심시장 영업실적 부진, 3) 인센티브 상승과 재고조정 여파, 4) 리콜충당금 발생 등에 따라 2017년 상반기 영업이익 감소폭이 두드러졌다.
투자의견은 중립에서 Trading Buy로 상향조정
충당금을 제외한 실질 영업이익은 2017년 2조원에서 2019년 2.36조원으로 점진적으로 증가할 전망이다. RV를 중심으로 한 상품성 정상화와 이머징 마켓 영업실적 턴어라운드가 긍정적으로 작용할 전망이다.
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