목표가 33,000원, 투자의견 ‘Outperform’유지

목표가를 33,000원, 투자의견 'Outperform'을 유지한다. 이유는 1) 3분기 계절적 비수기임에도 불구하고 견조한 매출 흐름을 보였으며, 2) 설치 대수 증가와 매출 상승을 견인 요인이 되었던 Allplex제품의 선전은 미래 성장 잠재력을 다시 한번 확인할 수 있는 실적이었으며, 3) 지역별로도 주요 매출처로 분포되어 향후 시약 매출 증가를 통한 마진 개선을 기대할 수 있기 때문이다. 최근 주가 하락은 계약 해지에 따른 것으로 사업 가치와 남은 ODM계약으로 인한 기업전체의 가치로 미루어 볼 때 더 이상의 주가 조정은 마무리 되었다고 판단한다.

Allplex 호평으로 시약과 장비 매출 증가

연결기준 올 3분기 매출액은 전년동기 대비 14.1% 상승하며 203억원을 기록했다. Allplex 고객사 확대에 따라 유럽을 중심으로 매출이 증가했으며 3분기는 계절적 비수기라는 점을 감안해도 견조한 실적으로 판단된다. 장비 매출도 작년대비 성장했으며 특히 Allplex 신규 거래처가 꾸준히 늘고 있다는 점도 주목해야 한다. 시약의 매출 비중이 늘어남에 따라 총이익율은 향상되었다.

사업 성장과 함께 가치 향상의 재원 확보

금년 외형 성장이 두드러질 것으로 보인다. 이는 국내외로 Allplex 신제품이 호평을 받으며 거래처를 다수 확보했고 이에 따라 시약 매출은 증가세를 보일 것이기 때문이다. 기존 제품뿐 아니라 남은 ODM계약 관련 제품 개발, SGsilico 기반 맞춤 시약 개발 등 신규시장 확대를 통해 중장기적인 매출 성장 재료를 마련했다.

계절적 비수기도 비껴간 호실적으로 성장 확인.pdf