목표주가 55,000원으로 17% 상향

CPI 가치 반영(1,900억원) 및 자회사 가치 상향(1,170억원) 통해 목표주가 55,000원으로 17% 상향. ① 본업 안정(화학: S-Oil 증설 불구, PG · PPG 호조에 힘입어 PO 수급 안정, 필름: 제품 Mix 개선에 힘입어 턴어라운드), ② 자회사 건실(Captive 보유한 솔믹스 · 텔레시스, 중국 시장 안착한 바이오랜드, 불용 설비 제각한 Inc, 턴어라운드 시작한 Jiangsu), ③ 신사업 성장 기대(Captive 보유한 반도체 소재, 투자 임박한 CPI, 중국 로컬로 판로 확대하는 무선충전) 감안, PBR 1.0배인 지금은 여전히 저평가. ‘18년 꼭 들고 가야 할 주식.

4분기 영업이익 487억원(QoQ +5억원), 정기보수 불구, 자회사 호조로 보합

4분기 실적은 매출액 7,937억원(QoQ +7.1%), 영업이익 487억원(QoQ +5억원, QoQ 화학 -36, 필름 -29, 자회사 +70), 화학 · 필름 감익 불구, 자회사 개선에 힘입어 증익 지속.

필름 돌구요 신사업 뜹니다! 들고가셔야죠.pdf