기업분석 리포트
LG상사 - 2018년이 더 기대된다
- 작성자 :
- 미래에셋대우
- 작성일 :
- 01-15 08:24
- 조회수 :
- 439
4Q17 Preview: 영업이익 428억원, 시장 기대치 하회
LG상사의 4Q17 매출액은 전년 동기 대비 0.2% YoY 증가한 3조 1,690억원을 기록할 것으로 예상된다. 인프라 및 물류 부문이 성장을 이끌 전망이다. 하지만 영업이익은 428억원(-16.9% YoY)로 시장 기대치(509억원)을 하회할 것으로 전망된다.
1) 자원부문: 석탄부문에서의 영업이익은 316억원을 기록하며 전년 동기(148억원) 대비 증가할 것이다. GAM 생산량 증가가 지속되는 가운데 석탄판가가 10% 가까이 상승했을 것으로 추정된다. 다만, 석유부문에서는 선적 물량 미발생으로 143억원의 적자가 예상된다.
2) 인프라부문: 영업이익 80억원으로 전분기(202억원) 대비 감소할 것으로 예상된다. EPC 매출 계상 부진으로 영업이익이 100억원 가까이 하락했을 것으로 추정된다. 무역 부문도 환율 강세에 따라 마진 정체가 예상된다.
3) 물류: 매출액이 고성장(18% YoY)을 이어가며 9,559억원을 기록할 것으로 예상된다. 계열 물량 호조 및 해외 물류 확장이 지속되면서 안정적 성장이 기대되고 있다. 단, 영업이익률(1.8%)이 소강상태를 유지하며 영업이익도 175억원에 그칠 것으로 예상된다.
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