기업분석 리포트
RFHIC - 5G 부품 대장주의 비상은 이제 시작일 뿐
- 작성자 :
- 하나금융투자
- 작성일 :
- 01-18 08:22
- 조회수 :
- 610
매수/TP 25,000원으로 상향, 5G 부품 대표 수혜주
RFHIC에 대한 투자의견을 매수로 유지한다. 추천사유는 1) 화웨이, 노키아, 삼성향 매출 증가가 예상되고, 2) 새로 예정된 주파수 경매에서 3.5GHz, 28GHz 등의 고주파수 대역이 나올 예정임에 따라 GaN 제품의 사용이 확대될 전망이며, 3) 국내외 방산 부문 매출 증가가 예상되고, 4) 올해부터 급증할 것으로 예상되는 트랜지스터의 수요 대비 공급이 타이트 할 것으로 보여 과거의 TR 공급 부족 사태가 재현 될 가능성이 높기 때문이다. 목표주가는 이익 모멘텀이 본격화 될 18년/19년 평균 EPS에 Target PER 29배를 적용해 25,000원으로 상향한다.
사상 최대 실적 예상되는 2018/2019년, 5G엔 GaN이다!
RFHIC의 2018년 연간 매출액은 전년동기 대비 75% 증가한 1,092억, 영업이익은 전년동기대비 90% 증가한 154억에 달할 것으로 전망한다. 2018년 실적 추정치를 상향한 이유는 1) 크리사의 웨이퍼 공급 정상화로 인해 화웨이향 매출 600억원 달성이 가능할 것으로 예상되고, 2) 미국에서의 수요증가로 삼성 향 매출이 200억원 이상에 달할 것으로 예상되며, 3) 노키아향매출이 전년대비 2배 이상 증가할 것으로 예상되고, 4) 방산부 문의 매출처 다변화와 반도체 방식으로의 전환으로 국내외 매출 성장이 기대되며, 5) 5G 환경에 적합한 RFHIC의 TR 수요가 증가할 것으로 예상되기 때문이다.
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