기업분석 리포트
화승엔터프라이즈 - 시장 기대치 큰 폭 상회 전망
- 작성자 :
- 하나금융투자
- 작성일 :
- 01-24 08:21
- 조회수 :
- 421
4분기 영업이익 294억원 기록하며 컨센서스 큰 폭 상회 전망
4분기 매출액과 영업이익은 각각 2,870억원(YoY +39.6%)과 294억원(YoY +59.3%)을 기록하며, 시장 기대치(매출 2,495억원, 영업이익 225억원)를 큰 폭 상회할 것으로 전망한다. 외형 고성장은 ①베트남 증설 효과(+15%p)와 ②지난 10월 양수한 인도네시아와 중국 법인 편입 효과(603억원, +24.6%p)에서 기인한다. 영업이익률은 전년대비 1.2%p 상승한 10.2% 수준으로 추정한다. 극성수기로 공장 생산성 향상 및 제품 믹스 개선에 의한 원가율 하락과 영업레버리지 효과가 예상되기 때문이다. 인도네시아는 가동 2년 차인 신설 법인임에도 불구하고 빠른 안정화로 3분기 당기순이익률 9.1%를 기록했다. 화승엔터 실적에 4분기부터 편입되어도 손익단에 미치는 부정적 영향은 제한적일 것으로 판단한다. 4분기부터 선적을 본격화하는 부스트 미드솔 생산법인 ‘폴리텍’의 영업손실은 20억원 내외로 그리 크지 않을 것으로 전망한다.
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