기업분석 리포트
LG디스플레이 - 생각보다 빨리 찾아온 바닥
- 작성자 :
- 미래에셋대우
- 작성일 :
- 01-25 08:17
- 조회수 :
- 424
4Q17 Review: 시장 예상치 하회
LG디스플레이의 3분기 매출액은 7.1조원(-10.2% YoY, +2.2% QoQ), 영업이익은 445억원(-95.1% YoY, -92.4% QoQ)을 기록하였다. 매출액은 당사 추정치를 상회하였으나, 영업이익은 당사 추정치 및 시장 예상치를 큰 폭으로 하회하였다.
수익성이 악화된 이유는 1) TV 패널 가격 하락, 2) 부정적인 환율, 3) 일회성 비용의 반영 때문이다. 4분기 평균 판가는 -1.8% 하락하였다. 환율 역시 부정적으로 작용하였다. 동사의 경우 분기 원달러 평균 환율이 30원 하락할 경우, 영업이익 단에서 약 800억~900억원 수준의 환관련 손실이 발생한다.
일회성 비용은 1,600억원 수준이 반영되었다. 자산 건전화와 인건비, 18년 OLED 수익성 확보를 위한 선행 비용 집행으로 판단된다.
생각보다 빨리 찾아온 바닥.pdf
