기업분석 리포트
한화갤러리아타임월드 - 면세 흑자전환 시기 예상보다 당겨질 것
- 작성자 :
- 미래에셋대우
- 작성일 :
- 03-21 08:11
- 조회수 :
- 457
면세산업 손실 폭 크게 감소할 것
2018년 면세사업은 1) 2017년 면세 조직슬림화에 따른 고정비 절감 효과와 2) MD 경쟁력 확보 효과로 작년 대비 손실이 크게 감소할 것으로 예상한다. 타임월드는 2017년 면세 조직슬림화를 실시했으며 이에 따라 금년 고정비는 크게 감소할 것이다.
면세 흑자전환 시기는 보수적으로 2019년을 예상한다. 그러나 1) 2017년 제주점 폐쇄(2017년 손실 약 100억 수준 추정)와 면세 사업부문 조직슬림화에 따른 고정비 절감 효과, 그리고 2) 현재 주요 입점 브랜드와 마진 협상이 진행 중임을 고려했을 때, 중국인 관광객 수 회복이 가시화 됐을 때 면세 흑자 전환 시기는 예상보다 당겨질 것이다. MD경쟁력 확보와 고수익 브랜드 재배치 효과로 63점 일매출은 2017년 대비 크게 향상된 것으로 판단하며, 면세사업 적자 감소로 2018년 전사 흑자 전환은 가능할 것이다.
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