기업분석 리포트
현대차 - 1Q 부진. 하지만, 중국 3월, 미국 6월부터 개선
- 작성자 :
- 하나금융투자
- 작성일 :
- 04-09 08:08
- 조회수 :
- 420
다수의 주가 모멘텀 발생 중
현대차에 대한 투자의견 BUY와 목표주가 17만원을 유지한다. 1분기 실적은 원/달러 환율의 하락과 미국 인센티브 비용의 증가, 그리고 일회성 비용 등으로 시장 기대치를 하회할 전망이다. 관련 영향은 당분간 이어지면서 2분기 실적도 전년 동기대비 감소할 것이다. 하지만, 중국/미국에서 3월/6월부터 낮아지는 기저와 신차 투입로 판매 증가와 인센티브 안정화를 기대할 수 있어 하반기로 갈수록 실적이 개선되는 흐름을 보일 전망이다. 투산 F/L부터 시작하는 신형파워트레인에 대한 기대감과 코나EV/넥쏘/중국PHEV 등 친환경차 비중 상승도 긍정적 모멘텀이다. 그룹 내 지배구조 개선이 진행됨에 따라 주주가치 제고 노력도 지속될 것이다. 이 모든 모멘텀들이 현재 P/B 0.6배 이하의 낮은 Valuation이 회복되는 계기가 될 것이다.
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