기업분석 리포트
하반기부터 실적회복, 소외 이유 없다
- 작성자 :
- 현대차증권
- 작성일 :
- 08-31 10:51
- 조회수 :
- 419
투자포인트 및 결론
- 3분기 별도 영업이익은 3,527억원으로 예상되며 기존 추정치 대비 10% 상향한 수치임
- 투자포인트 1) 판재 및 봉형강 가격 인상으로 하반기 영업이익은 전년동기 및 상반기 대비 증가하여 실적 모멘텀이 기대가 되고, 2) 현재 주가는 P/B 0.4배로 1차금속 대형주와 중형주 중에서 valuation 매력이 가장 돋보인다는 점임
- 글로벌 철강경기가 회복되기 시작한 2016년부터 현재까지의 주가상승률은 +7%(POSCO의 +99%, 동국제강의 +68%)에 그쳤으며 이는 영업이익이 감소하였기 때문. 하지만 올해 하반기 별도 영업이익은 전년동기대비 +21%, 상반기대비 +25%로 실적 회복이 시작되고, 내년에도 특수강 사업부의 수익성 개선을 고려 시 실적 증가 가시성이 높은 점이 주가에 긍정적으로 반영되어야 한다고 판단됨. 1차금속 Top picks를 유지함
- 투자의견 BUY, 목표주가 84,000원 유지함
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