기업분석 리포트
[삼성엔지니어링] 신규수주는 경쟁사대비 압도적인 성장세를 보임
- 작성자 :
- IBK투자증권
- 작성일 :
- 10-29 11:01
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목표가 19,900원 투자의견 매수
신규수주는 경쟁사대비 압도적인 성장세를 보임
신규수주는 3Q18 누계 7.3조원(화공 4.3조원, 비화공 3조원)으로 경쟁사대비 압도적인 성과를 보였다. 수주잔고는 3Q18기준 13.6조원으로 매출 성장세를 향후 2년간 이어나갈 발판을 보였다. 4분기 확정된 타이오일 1.4조원 및 알제리/터키/인도네시아건 입찰을 감안하면 동사의 잔고 증가세는 내년까지 우상향이 가능할 전망이다. 하지만, 동사의 신규수주에 대한 논란이 많다. 업황 둔화에 따른 경쟁사의 인력 조정 중에 동사는 해외수주를 늘렸기 때문이다. 해외 사업의 특수성(설계, 구매, 시공)으로 인해 최근 수주한 공사의 원가율의 확인은 내년 3분기부터 가능할 전망이다. 그 전에는 매출레버리지로 인한 영업이익 실적 개선세는 유지될 전망이다. 동사의 전략이 맞았는지는 지는 내년에 확인이 필요해 보인다.
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