Ⅰ. 성장 이슈는 안도랠리가 강화되기 위한 조건

2012년 하반기 주식시장 전망은 세번째 이야기의 구성은 세 부분으로 되어 있다.

I. 성장 이슈는 안도랠리가 강화되기 위한 조건
II. 유럽의 성장 대안

III. 중국의 성장 대안

유럽에서 시작된 안도랠리가 강화되기 위해서는 성장에 대한 기대가 높아져야 한다. 금융시장과 관련된 안전망은 충분히 높아져 있다. 현재 시장의 불안은 금융시장 불안을 넘어 경기침체 문제로 빠르게 이동하고 있다. 스페인 문제가 그러하다. 구제금융 규모에 대한 부정적인 시각은 스페인 경기 문제와 맞닿아 있다. 최대 1,000억 유로의 은행 구조조정 자금은 현재 정부 및 IMF의 정책 조언에 합당한 수준이지만 경기침체가 가속된다면 부동산과 관련한 부실이 더 늘어날 수 있다는 점을 우려하고 있기 때문이다. 스페인 구제금융이 시장의 안도감을 줄 수 있지만 안도 랠리가 강화되기 위해서는 경기문제에 대한 해법, 즉 성장 패키지의 구체화가 필요하다.