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삼성전자 바라기에서 벗어나기

임계치에 도달한 삼성전자의 상대적 강세

하반기에는 삼성전자 쏠림 해소 과정에서 여타 업종의 상대적 강세가 예상된다.

삼성전자의 상대 지수(Performance)는 역사적 고점 수준에서 저항을 받고 있다(그림 1). 상대 지수가 저항선을 돌파 후 안착한다면 2010년의 자동차업종과 같은 상대적 레벨업이 가능할 것이다. 그러나 현 시점에서 판단해 볼 때 가능성은 낮다.

그 이유는 외국인 지분율에 있다.역사적으로 삼성전자 외국인 지분율은 42%, 51%, 60%수준에서 변곡점을 보여왔다. 2012년들어 외국인 지분율이 51% 수준에서 저항을 받고있다는 점이 상대 지수의 레벨-업보다는 조정을 예상하는 이유이다.

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