투자전략 리포트
2% 부족한 미국 증시
- 작성자 :
- 한국투자증권
- 작성일 :
- 03-14 08:55
- 조회수 :
- 577
거래량 상승 없이 오르는 증시
미국 증시가 상승세를 이어가고 있지만, 아이러니하게도 거래량은 감소세가 이어지는
모습이 관찰되고 있다. [그림 1]에서 볼 수 있듯이, 2002년 최고 18억주에 달했던
S&P500의 거래량(60일 이동평균기준)은 최근 5억주 수준까지 감소했다.
보통 거래량이 받쳐주지 않는 증시 움직임은 그 만큼 시장 전반에 확신이 부족하다
는 것을 의미한다. 다시 말하면 움직임에 에너지를 싣고 있지 않다고 볼 수 있기 때
문에, 추세의 견고성 측면에 있어서 다른 에너지가 개입될 경우에 쉬 흔들리 수 있다
는 취약점을 가지고 있다.
거래량의 감소에는 여러가지 요인들이 기여하고 있다. 증시 변동성 축소로 인해 변동
성으로 수익을 추구하는 자금(초단타 매매 등)의 회전율 감소라던가, 인위적인 저금
리 기조로 인해 주식에 빈번한 매매보다는 채권에 묻어두고 있는 자금이 늘어났다는
점도 있다.
m130314_ht.pdf