크레딧 시장에서 불편한 현실은 당분간 지속될 전망이다. 불편한 이유는 우선 크레딧
채권 금리 하락과 신용스프레드 축소 등에 의한 가격 부담이 가장 크다고 판단된다.
또한 크레딧채권 발행 주체들의 재무건전성 이슈와 저수익기조가 지속되고, 건설/조선
/해운 등 취약 업종 기업들의 신용위험 및 구조조정 압력이 거세질 전망이다.
이러한 부정적 요소들로 인해 단기적으로 신용스프레드 확대가 불가피할 것으로 판단
된다. 그 결과 신용등급 하향조정 압력이 거세지고 구조조정 이슈가 지속될 수 있다.
그러나 이러한 불편함은 상대가치와 수급 관점에서도 해석할 필요가 있다. 저금리 하
에서 크레딧채권의 상대적 투자가치가 더욱 부각될 것이다. 또한 시중 풍부한 유동성
에 의해 신용스프레드 확대는 제한될 것으로 판단된다. 하반기에 완만한 경기 회복을
전망하는 당사 매크로 전망에 비추어 보면, 경쟁력 있는 국내 기업을 중심으로 크레딧
투자 기회가 여전히 존재한다고 판단된다

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