투자전략 리포트
중국의 안정에서 시작되는 반등
- 작성자 :
- 대신증권
- 작성일 :
- 06-26 08:34
- 조회수 :
- 493
시장안정에 나선 인민은행
지난 이틀간 한국증시의 변동폭을 확대시킨 주범은 중국이었다. 안정된 모습을
보이다가 중국증시의 낙폭이 확대되면 코스피의 낙폭이 커지는 현상이 반복되
고 있기 때문이다.
중국 증시 급락은 중국 은행간 자금시장의 금리 급등에 의해 초래되었다. 은행
간시장에서 거래되는 7일물 Repo금리는 6월20일 11%를 기록한 이후 월요일
7.3%까지 떨어졌으나 25일 다시 7.6%를 기록해 자금경색에 대한 불안이 진정되
지 않고 있다.
은행간 자금시장의 금리급등에 적극적으로 대응해 왔던 과거와 달리 인민은행
은 적극적인 개입 보다는 상업은행의 자발적 유동성 관리를 강조하면서 금리급
등에 적극적으로 대처하지 않고 있다. 금리급등을 보는 시각도 구조적 문제보다
는 계절적 요인(사업소득세의 과세 집중, 환율 변동과 단오절 연휴에 따른 현금
수요 급증)이 크다고 인식하고 있다.
지난 이틀간 한국증시의 변동폭을 확대시킨 주범은 중국이었다. 안정된 모습을
보이다가 중국증시의 낙폭이 확대되면 코스피의 낙폭이 커지는 현상이 반복되
고 있기 때문이다.
중국 증시 급락은 중국 은행간 자금시장의 금리 급등에 의해 초래되었다. 은행
간시장에서 거래되는 7일물 Repo금리는 6월20일 11%를 기록한 이후 월요일
7.3%까지 떨어졌으나 25일 다시 7.6%를 기록해 자금경색에 대한 불안이 진정되
지 않고 있다.
은행간 자금시장의 금리급등에 적극적으로 대응해 왔던 과거와 달리 인민은행
은 적극적인 개입 보다는 상업은행의 자발적 유동성 관리를 강조하면서 금리급
등에 적극적으로 대처하지 않고 있다. 금리급등을 보는 시각도 구조적 문제보다
는 계절적 요인(사업소득세의 과세 집중, 환율 변동과 단오절 연휴에 따른 현금
수요 급증)이 크다고 인식하고 있다.
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