8월 고용지표 부진, 점진적 출구전략 필요성 재확인
8월 고용지표는 시장예상보다 상당히 부진
최근 주택지표 둔화. 그러나 원래 QE 축소의 의도가 주택시장 과열을 막으면서, 장단기 금리차를 확대해 은행대출과 기
업 설비투자(제조업) 확대를 유도하려는 의도
선행지표 개선되고 있어 9월 QE 축소 가능성 높아, mini-tapering 예상
신규실업수당청구건수 하락세 지속, ISM 서비스업 고용 지수 및 NFIB 소기업 채용계획 지수가 8월 들어 크게 개선
고용시장 회복세 나타나고 있으며, 향후 고용시장 추가 개선될 전망
ISM 제조업 및 서비스업 지수, NAHB 주택시장지수 등 선행성을 보이는 지표들이 전반적으로 개선
유럽, 중국 등 주요국 경기회복세가 뚜렷해지면서 글로벌 제조업 경기모멘텀이 강해지는 점도 QE 축소 결정에 영향
경기와 고용회복 속도가 생각보다 느리고, 금리상승 속도 조절을 위해서 자산매입 축소가 완만하게 진행될 것
100~150억 달러 규모의 mini-tapering 예상. 버냉키 의장 기자회견도 dovish 성향 발언 예상

130912_dy.pdf