투자전략 리포트
최근 상반된 수급 요인으로 팩터 연관성 감소
- 작성자 :
- HMC투자증권
- 작성일 :
- 10-02 10:22
- 조회수 :
- 451
1-1. 지난 Factor 리뷰
지난번 시장에 대한 유망 팩터로 B/P(PBR의 역수), 월간수익률, 모멘텀 베타 팩터가 선정되
었고, 이와 연관성이 높은 종목 그룹의 수익률을 살펴보았다. 그 결과 개별 팩터 성과에서는 모
두 절대수익률 및 시장대비 초과성과를 나타내 평균수익률도 초과성과를 보인 것으로 나타났
다. 세부적으로는 B/P 팩터의 성과가 좋았지만 최근에는 다소 효과가 감소하는 모습을 보여 시
장대비 소폭 상회하는 모습을 나타냈고 월간수익률 경우도 소폭의 성과만 보인 것으로 나타났
다. 반면 모멘텀 베타의 경우는 앞의 두 팩터보다 상대적으로 높은 수익률을 기록했는데, 이는
섹터 중 주간수익률 하락이 컸던 에너지와 유틸리티 섹터가 포함되지 않아 상대적으로 하락폭
이 적었기 때문이었다. 이에 반해 유망섹터와 산업, 종목성과에서는 유망팩터 성과와 달리 모두
손실을 기록해, 평균수익률은 시장대비 하회한 것으로 나타났다.
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