[KOSPI 강세장 초기 : 10/23일자 자료]
10월 중순에 KOSPI가 상반기 고점을 넘어서며 ‘저점과 고점이 동시에 높아지는 강세장 시작 패턴’이 나타났다. 2002년 이후 1년 이상 지속된 박스권을 돌파한 경우는 총 네 번 있었는데 곧바로 주가 조정이 나타난 경우(두 번) 4주간 KOSPI 상승률은 -1.5%, -2.2%를 기록했다. 하지만 12주 상승률은 9.7%, 4.7%를 기록했다..
[프리미엄 시대 : 주도주 변화 가능성 - 11/11일자 자료]
미국과 유럽의 숫자(12mF EPS YOY%)는 과거 평균에도 미치지 못하고 있지만 주가는 상승하고 있다. 숫자로는 설명이 안되는 프리미엄이 주식 시장을 지배하고 있다. 프리미엄의 추이를 살펴보면 미국 시장 프리미엄이 감소하는 가운데 유럽 시장이 프리미엄을 받기 시작했고 아시아 시장은 디스카운트를 탈출하려는 시도를 하고 있다. 국내 증시에서도 숫자보다 프리미엄을 받기 시작하는 주식들에 주목해야 한다.

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