요약

1월동향: 연초 이후 글로벌 증시 변동성 확대. 글로벌 증시 연초 이후 10~20%대 하락하면서 큰 폭으로 조정세를 나타냄. 주요 국제유가가 30달러선을 등락하면서 원유 수출국 재정에 대한 우려감이 확대되고 있으며, 중국의 금융시장 불안도 증시 조정세를 가속화. 한편, 유렵 중앙은행 드라기 총재가 추가 통화완화 정책 가능성을 언급하면서, 글로벌 증시 및 국제유가가 반등에 나서는 모습

전망: 국제유가는 비록 26달러선에서 다시 30달러선대로 반등을 노리고 있으나, 공급과잉은 쉽게 해소되지 않을 전망으로 하향 안정화될 가능성이 높으며, 따라서 이는 유럽/일본 중앙은행의 추가 통화완화정책에 대한 기대를 증대시킴. 뿐만 아니라 이미 기준금리 인상을 시작한 미국의 두 번째 기준금리 인상이 3월에 단행될 수 있다는 여건이 줄어들었다는 판단. 결국 또다시 유동성 확대 정책 기대감으로, 연초 이후 눈에 띄는 글로벌 펀더멘탈 부진에도 불구하고 글로벌 증시 추가 하락압력은 제한적일 것으로 예상. 그러나 신흥국 경기 둔화와 함께 미국과 일본의 경기 둔화세가 이어지고 있음은 부담으로 작용하며, 뚜렷한 경기 회복세까지는 추가적으로 시작이 필요할 전망

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