유동성 장세가 끝난 것은 아니다! 5월 국내 주식시장은 악재의 해소과정을 거치며 박스권 상단을 넘어설 전망이다. 첫째, 미국의 경제성장 속도가 둔화되고 있지만, 이는 3차 양적완화에 대한 기대를 높일 것이다. 둘째, 5월 초순 그리스 총선과 프랑스 대선 2차 투표 등 유럽선거가 예정되어 있다. 유로존의 정치적 불확실성이 투자심리를 위축시킬 수 있지만, 선거 이후에는 오히려 주가상승 요인으로 작용할 수도 있다. 마지막으로, 중국경제의 반등은 국내증시에 긍정적인 요인으로 작용할 전망이다. 5월 중 주요 중앙은행의 금융완화 정책이 글로벌 유동성을 보강할 전망이다. 미국의 경제성장 속도 둔화 영향으로 3차 양적완화에 대한 기대가 다시 높아질 수 있다. 이에 더해 4월 중 인도 및 브라질 등 신흥공업국의 기준금리 인하가 단행됐으며, 5월 중 중국의 지급준비율 인하 가능성이 높아 보인다. 또한 5월 초순에 일본은행이 추가적인 양적완화를 단행할 것으로 전망된다. ☞ 리포트 원문 보기 ☜