투자전략 리포트
심화되는 변동성 감소 현상
- 작성자 :
- IBK투자증권
- 작성일 :
- 05-04 09:11
- 조회수 :
- 307
국내증시 변동성 감소 심화. 장외파생상품과 관망세 등이 주요 원인
국내증시의 변동성 감소 현상이 심화되고 있다. 전일 VKOSPI는 2011년 5월 이후 가장 낮은 수준인 16.02%를, KOSPI200의 장중 변동폭은 2010년 11월 4일 이후 가장 작은 1.35P를 기록했기 때문이다. 변동성 감소 현상의 주요 원인은 1) ELS발행량 증가와 ELW발행량 감소에 따라 증가한 증권사의 롱감마 포지션(지난 3월 27일 발간된 당사 파생보고서 “ELS발행량 증가의 의미” 참조) 2) 아시아보다는 미국과 유럽에 초점이 맞춰진 주요 이벤트 3) 주후반 불확실성을 앞두고 나타난 관망세 등으로 추정된다. 변동성 감소의 영향으로 전일 KOSPI200 선물 거래량은 2008년 이후 가장 낮은 수준인 11만계약을 기록했다.
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