조정 시 분할 매수 대응 5월초 시장의 최대 관심사 중 하나였던 4월 미국 고용지표 결과는 부진했다. 이에 따라 지난 주말 달러화는 엔화에 대해서는 약세(엔/달러 환율 79.85엔, -0.6%)를, 유로화에 대해서는 강세(달러/유로 환율 1.308달러, -0.4%)를 기록했다. 달러화에 대한 [엔화 강세 & 유로화 약세] 조합은 글로벌 외환시장에서 나타나는 전형적인 위험자산회피 현상이라는 점에서 미국증시 급락 영향과 함께 이번 주 초반 국내증시에서 외국인 매도 압력으로 나타날 수 있고, 이는 국내증시 조정 가능성을 높인다. 하지만 과도한 비관에서는 벗어날 필요가 있다. 4월 미국 고용지표 결과가 실망스럽긴했지만 충격으로 표현될 수준은 아니라고 판단되기 때문이며, 미국경제의 점진적인 회복기조라는 기존의 펀더멘털 가정을 크게 흔들 정도도 아니라고 판단되기 때문이다. 또한 5월초 또 다른 이벤트인 프랑스 대선 결선 투표를 앞두고 유럽증시가 지난 주말 급락했지만, 남유럽 국채금리와 신용지표는 안정세를 지속하며 유럽 위기가 진정될 수 있음을 보여준 점도 감안할 필요가 있다. ☞ 리포트 원문 보기 ☜