투자전략 리포트
주초반은 변동성 매도가 좋다
- 작성자 :
- IBK투자증권
- 작성일 :
- 05-08 09:24
- 조회수 :
- 333
KOSPI200 장중변동성, 2007 년 이후 가장 낮은 수준. 변동성 매도 전략 유효
전일 KOSPI200의 장중변동성(당일 종가대비 장중변동률)이 0.46%로 2007년 이후 가장 낮은 수준을 기록했다. 일반적으로 지수 하락과 변동성이 역상관관계를 보인다는 점을 감안했을 때 이례적인 현상이다. 변동성 감소 현상의 주요 원인은 1) ELS발행량 증가와 ELW발행량 감소에 따른 증권사의 롱감마 포지션 증가 2) 아시아보다는 미국과 유럽에 초점이 맞춰진 주요 이벤트들 3) 유럽 재정위기 우려 부각에 따른 국내증시 조정으로 높아진 밸류에이션 매력과 이에 따른 저가매수세 유입으로 판단된다.
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