어닝 시즌의 최대 관심사는 어닝 서프라이즈 4월 말이 되면서 1분기 실적이 속속 발표되고 있다. 실적이 발표되는 시기에 투자자들이 가장 관심을 가지는 대목은 이익의 서프라이즈 또는 쇼크 여부이다. 즉 시장이 예상하는 이익(애널리스트 추정치 컨센서스)보다 더 많이 나오느냐(어닝 서프라이즈) 더 적게 나오느냐(어닝 쇼크)가 최대 관심사이다. 투자자들이 어닝 서프라이즈에 관심을 갖는 이유는 그 기업에 대해 가장 잘 알고 있다고 할 수 있는 애널리스트가 추정하는 이익 수준보다 더 많은 이익을 발표했다는 것이 함축하고 있는 시그널 효과 때문일 것이다. 당초 예상했던 것보다 기업 환경이 우호적이거나 기대만 갖고 있던 부분이 현실화 되었거나 등 어닝 서프라이즈가 발생하는 이유는 매우 다양하다. 결국 어닝 서프라이즈는 향후 이익 수준에 대한 기대치를 높여주는 역할을 하기 때문에 시장에서 긍정적인 주가 상승의 시그널로 받아들이는 것이다. ☞ 리포트 원문 보기 ☜